, pp. 148–199.
Bagnall, J., Bounie, D., Huynh, K. P., Kosse, A., Schmidt, T., Schuh, S. & Stix, H. (2016).
Consumer cash usage: a cross-country comparison with payment diary survey data, Inter-
[...] error correction: representation,
estimation and testing, Econometrica 55(2): 251–276.
Esselink, H. & Hernandez, L. (2017). The use of cash by households in the euro area, European
Central Bank, [...] : A cross-
country analysis, Reserve Bank of Australia Bulletin pp. 14–30.
Jobst, C. & Stix, H. (2017). Doomed to disappear? The surprising return of cash across time
and across countries, CEPR
E47 · G21
Das Papier basiert auf einem Projekt, das die beiden Autoren mit der Neuwirth Finance GmbH
durchgeführt haben. Wir danken den Mitarbeitern und speziell Kurt Neuwirth für die gewährte
Unterstützung [...] sbeschränkungen das Ri-
sikomanagementmotiv gegenüber dem Finanzierungsmotiv in den Hintergrund, d.h.
der Transfer von Ressourcen von der Zukunft in die Gegenwart ist für sie wich-
tiger als eine Glättung [...] s, speziell der Rendite von Bundesanlei-
hen. Der Aufschlag liegt hier bei ca. 145 Basispunkten, d.h. der Risikoaufschlag der
Schweizer Banken bei Immobilienkrediten mit festen Zinsen ist leicht höher
Remsperger, H., Konvergenz und Divergenz in der Europäischen
Währungsunion, Deutsche Bundesbank Auszüge aus Pressearti-
keln, Nr. 20 vom 27. April 2001a, S. 3 – 7.
Remsperger, H., Erweiterung der [...] skriteriums sieht vor, dass ein Land nach Bei-
tritt zur EU mindestens zwei Jahre spannungsfrei, d.h. oh-
ne Abwertungen, am WKM II teilnehmen muss, bevor
eine Konvergenzprüfung erfolgen kann. Nach Beitritt [...] bzw. eine Erhöhung
indirekter zugunsten einer Senkung von direkten Steuern
(z.B. Einkommensteuer), d.h. i.d.R. Preiserhöhungen zur
Folge haben wird. Zum anderen ist der sog. Balassa-Sa-
muelson-Effekt ins
could have been expected on the basis of
� We wish to thank B. Fischer, E. Gladisch, H. Herrmann, K.-H. Tödter, H. Wörlen,
the participants of seminars at the Deutsche Bundesbank, the Oesterreichische [...] vault cash. Federal Reserve Bank of
St. Louis Review, 80(4), 43–54.
Anderson, R. G., & Rasche, R. H. (2000). The domestic adjusted monetary base, Federal
Reserve Bank of St. Louis working paper, 2000-002A [...] of central bank profits in the euro area. Kredit und Kapital, 33,
39–61.
Scheiber, T., & Stix, H. (2009 November). Euroization in central, eastern and south-
eastern Europe – New evidence on its extent
deutscher Euro-Banknoten in Deutschland nicht unbe-
dingt dem Umlauf aller Euro-Banknoten in Deutschland, d.h. dem
(tatsächlichen) inländischen Banknotenumlauf. Wie im direkten An-
satz 1 gezeigt wurde, ist aber
ten
Daten
Daten
H1 DatenH1H2H3
H1H2H3 H1H2 H1H2
DatenH1H2
H2 H1
DatenH1
H1
H1 DatenH1H2H3
H1H2H3 H1H2 H1H2
DatenH1H2
H2 H1
DatenH1
H1
N
Daten
Daten
[...] 3
2n-1 = 2 1-1 = 1
2n-1 = 2 3-1 = 5
2n-1 = 2 4-1 = 7
TS = 01H
TS = 02H
TS = 03H
TS = 04H
TS = 05H
TS = 06H
TS = 07H
Adressen
Bit-Positionen
page
133
Beispiel Station 1: [...] H3 H2 H1 daten
MAC PDU
H2 H1
Bild 83: Gestörter Binärkanal
So ist die Entropie H(Y) der Nachrichtensenke kleiner als die Entropie der Nachrichtenquelle
H(X). Mit anderen Worten, Information geht verloren. Wir erinnern [...] 0+1=1,
- der temporäre Rest lautet R(x)=1x2+1x1+0x0. Siehe Bild 87h.
Bild 87h: Bearbeitung von Bit 0x2 des Bitstroms C(x)
1 0 0
1x3 (MSB) + [...] Rückschlussunsicherheit, die sogenannte
Äquivokation. Sie ist derjenige Teil der Quellenentropie H(X), der während der
Übertragung verloren geht. Die Veranschaulichung der Äquivokation von Seite
ve Häufigkeit (Sprunghöhe) für mod8 8x x
c)
d)
e)
f)
g)
h) Kleineste relative Häufigkeit ist 0,1. Alle relative Häufigkeiten sind Vielfache von 0,1.
Annahm [...]
15.9 a)
b)
page
c)
d)
e)
f)
g)
h)
15.10
15.11
15.12 Durch Ergänzung der fehlenden Werte erhält man folgende [...] ller linearer Zusammenhang
e)
f) Abnahme um 0,63 Einheiten
g) 6,43 g/ml
h) 3 6g mg10 10
ml ml
‐facher Wert
i) keine Änderung
24 8
page
14.10 a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
h)
i)
14.11 a)
b)
c)
page
c)
14.12
14 [...] )d 1f x x
page
g)
( )d 1f x x
, kann Dichte sein
h) von 0 auf 1 monoton steigend, kann Verteilungsfunktion sein
14.24 Die Zufallsvariable ist diskret
3.5 a)
b)
page
c)
d)
e)
f)
g)
h)
page
3.6 a)
page
b)
page
3.7
page [...] b)
c)
d)
e)
f)
page
g)
h)
i)
j)
page
k)
l)
3.14 a)
page
a)
b)
c)
page
d)
e)
f)
g)
page
h)
7.3 a)
b)
c)
page
d)
e)
f)
20/7/1993.
Hafke, H.C. (2003): Einige rechtliche Anmerkungen zur Praxis der Autonomie im System
der Europäischen Zentralbanken (ESZB), in: Ekkenga, J., Hadding, W., Hammen, H.
(Hg.), Bankrecht und [...] ss befinden, führen aber auch zu unterschiedlichen Interessenlagen.
Ohne Reform des EZB-Rates, d. h. wenn alle NZB-Präsidenten nach wie vor mit
page
Karlheinz Ruckriegel und Franz Seitz 4 [...] EZB beträgt acht Jahre. Mitglieder des Direktoriums der EZB werden nur für
eine Amtszeit ernannt, d. h. eine Wiederernennung ist nicht möglich. Die
Amtszeit der Präsidenten der nationalen Zentralbanken
den mittel- und osteuropäischen Beitrittsländern,
Monatsbericht Oktober 2002, 54. Jg., S. 62; H. Fritz, H. J. Wagener: Währungspolitische Optionen für die ostmitteleuropäischen EU-Beitritts-
kandidaten [...] German capital market, where long-term credit relations account for a large proportion of the total.“ (H. Tietmeyer: The Social
Market Economy and Monetary Stability, Economica, London et al. 1999, S. 28) [...] nalen Integration – Festschrift für Helga Luckenbach zum 68. Geburtstag, Berlin 2003, S. 97
27) H. Berger: Die ökonomischen Herausforderungen der EWU-Erweiterung, in: Deutsche Bank Research, EU-Monitor
The h-step-ahead forecast error (et+h,t) is calculated as the difference between the actual value
of il at time t+h (ilt+h) and its forecast value (ilt+h,t)
(9) , ,+ + += −
l l
t h t t h [...]
l l l l
t h t t h t t
l l l l
t h t t h t t
if sign i i sign i i J
if sign i i sign i i J
Therefore, HR is defined as
(11)
1
1 100
=
⎛ ⎞
= ⋅⎜ ⎟
⎝ ⎠
∑
T
h t
t
HR J
T [...] each "h".
The quality of the forecasts of the competing models is assessed using two criteria. The first is
the root mean squared error (RMSE):
(10) 2 ,
1
1
+
=
= ∑
T
h t
t
Making
at the European Central Bank, Cambridge
University Press 2001, Kap. 1 und 5; sowie
H. H e r w a r t z , H.-E. R e i m e r s : Long-run
Links between Money, Prices and Output:
Worldwide Evidence [...] kurzfristigen Zinsen zu modellie-
ren, statt, wie immer noch in vielen
Lehrbüchern, eine exogene, d.h.
von der Zentralbank festgesetzte
Geldmenge, zu unterstellen. Diese
Argumentation ignoriert wichtige [...] Ein Vergleich
zwischen Eurosystem, Fed und Bank of
England, in: WIRTSCHAFTSDIENST, 86. Jg.
(2006), H. 8, S. 540-548.
und einen möglichst stabilen oder
zumindest prognostizierbaren Zu-
sammenhang zum
and Benefits to Phasing Out Paper Currency«,
NBER Working Paper No. 20126, Mai.
Rösl, G. und K.-H. Tödter (2015), »Zins- und Wohlfahrtseffekte extremer
Niedrigzinspolitik für die Sparer in Deutschland«
subject of future
research.
Acknowledgements
We thank B. Fischer, E. Gladisch, H. Herrmann,
K.-H. Tödter, H. Wörlen and the participants of
seminars at the Deutsche Bundesbank and the
[...] US
currency: How much is abroad?, Federal Reserve
Bulletin, 82, 883–903.
Scheiber, T. and Stix, H. (2009) Euroization in Central,
Eastern and Southeastern Europe – new evidence on
its extent and some [...] Forecasting,
mimeo, Deutsche Bundesbank, Frankfurt am Main.
Seitz, F., Stoyan, D. and Tödter, K.-H. (2009) Coin migra-
tion within the euro area, Deutsche Bundesbank
Discussion Paper, Series 1, No. 27/2009
© 2016 Informa UK Limited, trading as Taylor & Francis Group
D
ow
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by
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-W
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n]
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an
z
Se
itz
]
at
0
3: [...] through travel or remittances.
2 N. BARTZSCH AND F. SEITZ
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A
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n]
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Fr
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Se
itz
]
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0
3: [...] Source: Deutsche Bundesbank
and ECB.
APPLIED ECONOMICS LETTERS 3
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A
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-W
ei
de
n]
, [
Fr
an
z
Se
itz
]
at
0
3:
Verpflich-
tung der Zentralbanken, das Vertrauen in die Stabili-
tät der Währung aufrecht zu erhalten, d.h., Geld unter
Beachtung der Finanzierung des Wirtschaftswachs-
tums knapp zu halten. Das ist im Prinzip
Ein Vergleich des Eurosystems mit dem Federal
Reserve System, 1. Auflage, Bankakademie-Verlag GmbH, Frankfurt/Main 2002
ISBN 3-933165-72-5 (zusammen mit K. Ruckriegel): Inhalt
Danksagung V
Simon (2007), S. 195 ff.
29 Vgl. IW Consult GmbH (2006). Siehe zudem Koppel (2006).
30 Vgl. IW Consult GmbH (2006), S. 10 f.
31 Vgl. IW Consult GmbH (2006), S. 26.
32 Vgl. Günther/Moses (2006), S. [...] 1146-1168.
Ernst, H.: Patentmanagement, in: Specht, Dieter/Möhrle, Martin (Hrsg.): Lexikon Technolo-
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Ernst, H./Fabry, B./Soll, J. H.: Enhancing market-oriented [...] 2-13.
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Weiden
Dipl.-Ing. (FH) Andreas Fraas, LGA Training & Consulting GmbH
Dipl.-Ing. (FH) Bruno Götz, LGA Training & Consulting GmbH
Herausgegeben von:
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Adrian, T. & H.S. Shin (2011), Financial Intermediaries and Monetary Economics, in:
B. Friedman and M. Woodford (eds
(29) |5\| = :h = �h = V *3 �/A3 + j)�k-
Die drei Konzepte zur Quantifizierung der Wohlfahrtsverluste von Negativzinsen auf die
Geldhaltung erzeugen also in erster Näherung, d.h. bei hinreichend [...] früheren
Bargeldbestand bei unverändertem Geldbestand ausschließlich in Form von Bankeinlagen
(d.h. M=D).10 Der Zinserlös im Szenario B beträgt somit:
(3) �� =
�
In diesem Regime sind die Z [...] an Wert verliert, sind beim verzinslichen
Bargeld Veränderungen in beide Richtungen möglich, d.h. der Wechselkurs des Bargeldes
kann gegenüber Buchgeld unter oder über pari liegen.22 An multiplikative
They use the following equation:
(1) 0 1 2
h
t t t ty spread x ,
where tht
h
t YYh
y lnln400 is the annualised real GDP growth over the next h quarters (and is
the difference operator) [...] conducting VAR residual Portmanteau tests for autocorrelation up
to lag h and serial correlation Lagrange-Multiplier tests at lag order h. We end up selecting 2 lags,
which are sufficient to ensure white [...] full sample, it is among the best
ones for h=2 to 3, and it is the best model, beating the benchmark by the strongest margin over longer
horizons (h=4 to 8). The model with the mortgage term spread