6 REINHART / ROGOFF (2008) weisen beispielsweise auf eine hohe Korrelation zwischen der inter- nationalen Kapitalmobilität und dem [...] Sozialpolitik Die Beeinflussung der grenzüberschreitenden Kapitalströme erscheint zudem in viel- facher Weise geeignet, den politischen Autonomiegrad eines Landes zu erhöhen. Das Risikopotenzial von Wechsel [...] geschieht häufig im Zusammenhang mit dem internationalen Güterhandel, indem Unternehmen beispiels- weise die Rechnungen für Waren und Dienstleistungen manipulieren. Kapitalimport- beschränkungen lassen sich

Japan und die Schweiz neh- men insgesamt Spitzenstellungen ein. Die weniger entwickelten Länder weisen grundsätz- lich eine geringere durchschnittliche Bargeldhaltung auf. Da diese Länder oft auch [...] 215f. page ger Jahren die Haltung großer Scheine. Aber auch die kleinen Stückelungen weisen seit Mitte der achtziger Jahre einen eher ansteigenden Trend auf. Die umgekehrte Relation [...] "currency puzzles" ließe sich durch den Nachweis der Haltung von DM-Noten im Ausland erklären. Darauf weisen in letzter Zeit auch immer mehr Beobachter hin (z.B. Schütte, 1994, S. 35, Gillies, 1993, Bal-

schwankt weniger stark als die historische Volatilität (vola). Gemessen an der impliziten Volatilität weisen 23% der Beobachtungen eine Volatilität von bis zu 30% und 36% der Beobachtungen von über 45% aus

tz E ur op äi sc he G el dp ol it ik 6 . A . 82 85 In bewährter Weise führen die Autoren dieses Standardwerks in die Theorie und Praxis der euro­ päischen Geldpolitik [...] Einführung: Problemstellung und Überblick Das vorliegende Lehrbuch versucht, auf konsequente Weise, die seit 1999 beobacht- baren Neuerungen auf dem Gebiet der europäischen Geldpolitik herauszuarbeiten [...] des Geldes“ die Vorteilhaftigkeit einer solchen Preis(Zins-) steuerung heraus und zeigt die Art und Weise, wie diese technisch umgesetzt wird. Der Tagesgeldsatz, der im Konzept des Eurosystems als operatives

sich z. B. "Difference Rules" bzw. eine "Speed*Limit*Politik" an (Walsh, 2004). Derartige Regeln weisen eine "History Dependence" auf und tragen so zu einer Erwartungsstabilisierung bei. Zudem reduzieren [...] 2014). Die optimale Politik stabilisiert dabei heute nicht, um in geldpolitisch gewünschter Weise auf die Inflationserwartungen einzuwirken. Somit wird es auch schon bei geringfügigen Abweichungen

sich z. B. "Difference Rules" bzw. eine "Speed*Limit*Politik" an (Walsh, 2004). Derartige Regeln weisen eine "History Dependence" auf und tragen so zu einer Erwartungsstabilisierung bei. Zudem reduzieren [...] 2014). Die optimale Politik stabilisiert dabei heute nicht, um in geldpolitisch gewünschter Weise auf die Inflationserwartungen einzuwirken. Somit wird es auch schon bei geringfügigen Abweichungen

Mehrzahl der Fälle kurzfristig variable Zinsen eine geringere Zinsbelastung nach sich ziehen. Und diese weisen auch noch geringere Schwankungen auf. English abstract: We compare fixed-rate (10 years) [...] der wissenschaftlichen Untersuchungen bezieht sich auf die USA. Badarinza et al. (2016, Kap. 6) weisen in ihrer Mehrländerstudie allerdings ausdrücklich darauf hin, dass aufgrund unterschiedlicher

das neukeynesianische Modell unvollständig, da der monetäre Sektor der Volkswirtschaft (in gewisser Weise ähnlich zu den Theorien der „Klassik“) praktisch ausgeblendet wird. Dahinter steht letztlich eine [...] im P-Stern/RST-Modell Damit die Transmission des geldpolitischen Impulses in der dargestellten Weise funktioniert, muss folglich gelten: ^ ≡ ( q * + † ) l 8 0. Wenn die Geldnachfrage nicht reagiert [...] zugrunde liegen- den Beziehungen zwischen Preisen und Geldmenge än- dern sich hierdurch jedoch in keiner Weise. 5. Optimale Geldpolitik im RST-Modell Bisher sind wir davon ausgegangen, dass die Geldpolitik

risikoadjustierte Überrenditen mithilfe von Carry Trades eigentlich nicht realisierbar sein. Dennoch weisen empirische Unter- page Internationale Kapitalströme vor dem Hintergrund der Finanzkrise [...] allgemein be- schleunigt wird, eine Reallokation finanzieller Mittel in Richtung auf Länder (beispiels- weise EMCs) mit dem höchsten Kapitalbedarf und deshalb mit den höchsten Rendite- aussichten stattfindet [...] Gefüge rela- tiver Preise – verknüpft. Die Währungskrisenmodelle der ersten und zweiten Generation weisen zudem auf die zentrale Rolle des Staates im Vorfeld spekulativer Attacken hin. In den Modellen der

Preise für nicht-handelbare Güter ergibt. Durch den starken Anstieg der Preise nicht-handelbarer Güter weisen die wirtschaftlich weni- ger entwickelten Länder während dieses Aufholprozes- ses folglich auch eine

als „Nullzinsschranke“ oder „zero lower bound“ bezeichnet. So wird gleichsam auf natürliche Weise verhindert, dass Notenbanken in Krisenzeiten tief negative Zinsen durchsetzen können. Negativzinsen [...] Zinsverluste der Geldhalter nicht nur über eine Bargeldabschaffung, sondern auch in äquivalenter Weise über eine entsprechende Negativverzinsung von Bargeld realisiert werden könnten. Ob und in welchem [...] dem Konsum von Gütern und Gelddiensten. Empirische Schätzungen von Substitutionselastizitäten weisen einen erheblichen Spielraum page 21 auf.39 Um abzuschätzen, wie sich Abweichungen

Stufenordnung festgeschrieben sind: Fiat Money ird der Begriff „Geld“ definiert, wird üblicher- weise von den einzelnen Geldfunktionen, also der Tausch- bzw. Zahlungsmittel-, der Wertaufbe- wahrun

‚Europäische Geldpolitik' gewordenen Buches Rechnung. Den Autoren ist es dabei in überzeugender Weise gelungen, die einzelnen Teilbereiche der Geldpolitik zu verzahnen und die theoretischen Hintergründe

sich z. B. ,Difference Rules' bzw. eine ,Speed- Limit-Politik' an (Walsh 2004). Derartige Regeln weisen eine ,History Dependence' auf und tragen so zu einer Erwartungsstabilisierung bei. Zudem reduzieren [...] Santoro 2014). Die optimale Politik stabilisiert dabei heute nicht, um in geldpolitisch gewünschter Weise auf die Inflationserwartungen einzuwirken. Somit wird es auch schon bei geringfügigen Abweichungen

der anderen Netze würden die wirtschaftliche Tätigkeit in ähnlicher Weise beeinträchtigen. Dies gilt auch in ganz besonderer Weise für Störungen des Zahlungsverkehrs. Denn der reale Strom der Güter und [...] ausreichen, die Kosten zu decken. Bei einem nach- frageorientierten Ansatz werden auf indirekte Weise also auch die Kosten des Zah- lungsverkehrs geschätzt. 2 Die Module 2 und 3 beschäftigen sich [...] 600 Mrd. € liegen, ergeben die Schätzungen auf der Basis der USt-Statistik über 600 Mrd. € und weisen seit 2009 einen steigenden Trend auf. Ansatz 2: Summe der Bargeldabhebungen am Geldautomaten

institutionellen Struktur, der Aufgabenstellung und der geldpolitischen Strategie in vergleichender Weise.2 Er ist folgendermaßen gegliedert: Abschnitt 2 befasst sich mit der Aufgabenstellung und Entsch [...] ohne das FOMC vorher konsultieren zu müssen. Diese Möglichkeit nimmt der Chairman aber normaler- weise nicht wahr. Das Vorgehen entspricht also de facto dem des EZB-Rates. page Fed versus [...] Franz Seitz V. Zusammenfassung Der vorliegende Beitrag analysierte in vergleichender Weise die institutionelle Struktur (Aufgabe, Entscheidungsstruktur) und die geldpolitische Strategie des

Beginn der 1970er Jahre hat sich die Wirtschaftspolitik gegenüber dem Finanzsystem in vielfältiger Weise verändert, wobei die Anpassungen häufig als reine „Deregulierung“ wahr- genommen werden, wie die

Preise für nichthandelbare Güter. Auf Grund des starken Preis- anstiegs bei nichthandelbaren Gütern weisen die weniger entwickelten Länder während dieses Aufholprozesses folglich auch eine höhere Infla- tionsrate [...] übermäßige Schwankungen des nominalen Wechselkurses der beteiligten Währungen zu verhindern beziehungs- weise zu begrenzen. Ein Beispiel hierfür ist etwa die Teilnahme Däne- marks am WKM II. Eine Teilnahme am

für nicht-handelbare Güter. Bedingt durch den starken Anstieg der Preise nicht-han- delbarer Güter weisen die weniger entwickelten Länder während dieses Aufholprozesses folglich auch eine höhere Inflationsrate [...] Währungsunion?, erscheint demnächst in Perspektiven der Wirtschaftspolitik 2003. Brücker, H., C. Weise, Die EU vor der Osterweiterung: Reform- chancen im Europäischen Konvent nutzen, in: Wochenbericht

Papieren Dobson und Godard, 2001; Szymanski, 2001; Forrest and Simmons, 2002).1 Traditioneller Weise wird dabei eine Nachfragefunktion geschätzt, die neben den üblichen ökonomischen Argumenten (relative [...] Zuschauer dürften zur Erklärung der Nachfrage sicherlich entscheidend sein. Diese Präferenzen weisen einige ganz traditionelle Eigenschaften wie positiver, aber abnehmender Grenznutzen auf. Allerdings [...] der Bundesliga speist sich jedoch nicht nur aus der Unsicherheit, sondern nimmt gewöhnlicher Weise auch zum Ende der Saison hin "automatisch" zu. Dies wird durch die positive Signifikanz der Variablen

zum Beginn der Währungsunion Ende 1998 an ihrer Geldmengenstrategie festhielt. Interessanter Weise hatte Deutschland während der Strategie mit Geldmengenzielen stets international sehr niedrige [...] Informationsgehalt sich aufbauender Instabilitäten ebenfalls nicht außer Acht lassen. So weisen Instabilitäten ja gerade darauf hin, dass sich auf den Finanzmärkten und im Geldnachfrageverhalten

AR(p)-Prozessen Für AR(p)-Prozesse höherer Ordnung (p > 1) lassen sich bei Stationarität vergleichs- weise komplexere Ausdrücke für Erwartungswert, Varianz, Autokovarianz und -korrela- tion herleiten. Letztere

entsprechendes signal befreit, das der UART über den Interrupt Trigger Level auslöst. Auf welche Weise dies geschieht, soll nun erläutert werden. Betrachten wir als erstes das Interrupt-Anforderungsschema [...] Bitstroms gerade, nämlich 6. Im Bild 17 ist zu erkennen, daß der Sender das Paritätsbit auf einfache Weise mit Hilfe einer dreistufigen EXOR- Verknüpfung erzeugen kann. Wenn auf dem Weg zum Empfänger eine [...] Ergebnis: MSB=1 Die crc-Simulationssoftware liefert auf ihre Weise das gleiche Ergebnis wie die modulo2- Divisionshardware. Vergleiche mit Bild 27b.

0000 Ergebnis: MSB=1 ie crc-Simulationssoftware liefert auf ihre Weise das gleiche Ergebnis wie die modulo2- D Divisionshardware. Vergleiche mit Bild 27b.

wählt aus der Menge ihrer Nachrichten eine aus und sendet sie zur Nachrichtenquelle. Die auf diese Weise von der Nachrichtenquelle immer wieder erzeugten Nachrichten gelangen dann über den Nachrichtenkanal [...] = )my(P)nx(P)2y(P)1x(P)1y(P)1x(P my,nx2y,1x1y,1xY,X L page 179 Auf welche Weise sich die beiden Nachrichtenquellen X und Y zu einer Verbundquelle X,Y formen, illustriert das folgende [...] 0)2x/2y(P = 01y = 12y = 15,0)2x/1y(P = 1,0)1x/2y(P = page 185 In analoger Weise lassen sich auch die restlichen Wahrscheinlichkeiten )2x/1y(P und )2x/2y(P näherungsweise ermitteln